本文摘自 Prathamesh Khedekar 发表于《美国银行家》的文章。
36万亿美元的警示
如今，美国国债已攀升至36万亿美元——这一庞大数字正深刻影响着国家经济。国债的持续增加导致更高的税收、肆虐的通货膨胀、更高的抵押贷款利率，以及经济的不稳定。更令人担忧的是，这种负担将传递至未来几代人。而作为美国金融体系的基石，美元正以难以想象的速度贬值。
与此同时，BRICS+联盟的崛起、全球替代金融体系的快速发展，以及数字货币的普及——如中国的数字人民币、欧洲的数字欧元——正在削弱国际市场对美元的需求，这对美国的经济领导地位构成了重大挑战。
解决之道：联邦化数字美元模式
为应对上述威胁，美国需要转向一种去中心化的联邦化数字美元模式。这一模式通过整合中央银行、商业银行和科技公司的优势，在隐私、互操作性、自主性和信任等核心价值的支持下，打造更具韧性的金融体系。
数字美元的定义与优势
数字美元是一种中央银行数字货币（CBDC），以数字化形式呈现美元价值。集中化的数字美元系统由美联储发行、管理，并基于现代区块链技术支持实时交易。这一模式具备诸多优势：
- 对于中央银行，数字美元可实现精准控制货币供应，优化货币政策；
- 对于公民，提供更快捷、低成本、直接的金融交易；
- 技术上，将交易记录数字化以降低风险。
然而，完全集中化系统的风险不容忽视，包括隐私问题、中央监控的权力过大、缺乏独立监管，以及对网络攻击的高脆弱性。
联邦化模式的核心构建
联邦化数字美元模式的设计基于四大关键要素：中央银行、商业银行、科技公司和分布式区块链技术。
- 中央银行：负责数字美元的发行，但不会直接服务终端用户；
- 商业银行：作为中介，保留其贷款和账户管理等传统角色；
- 科技公司：开发基础设施，搭建由美联储和商业银行共同管理的私有分布式区块链；
- 分布式技术：通过去中心化的多节点架构，确保交易的安全性和不可篡改性。
这种“中心辐射”结构不仅减轻了美联储的运营负担，也有效避免了单点故障的风险，为全球竞争提供了必要的技术支持。
提升全球竞争力的战略措施
科技公司将在这一过程中扮演重要角色，它们将帮助商业银行从传统的SWIFT系统转型至现代区块链框架，实现实时跨境支付并与其他国家的数字货币互操作，从而保障美国在全球贸易中的竞争力。
此外，联邦化数字美元模式在债务管理方面也具有独特优势。通过对数字美元储蓄账户实施负利率，可有效刺激消费，减轻债务负担。同时，由于所有交易均记录在区块链账本中，该系统几乎可以杜绝非法活动和货币囤积，从而提高金融透明度。
全球视角下的紧迫性
目前，全球近90%的中央银行正积极探索CBDC，已有10多个国家推出了数字货币，44个国家正在开展试点项目。中国的数字人民币月交易额已达到36亿美元，欧盟、印度、俄罗斯和巴西也在迅速推进。然而，美国凭借本土银行和科技公司的区块链创新（如Ripple和Coinbase），在实施联邦化数字美元方面拥有坚实的基础。
如果美国联邦银行、商业银行和科技公司携手合作，通过实施联邦化数字美元模式，美国可能会稳固其全球经济地位能以，并创新的方式确保美元在未来国际金融格局中的核心地位。